RAFFINERIE DANGOTE : LA GROSSE ERREUR D'ALIKO DANGOTE

Le 05 août dernier, Fitch rating avait dévoilé que DANGOTE INDUSTRIES LIMITED (DIL) du milliardaire Nigerian ALIKO DANGOTE serait sur le point de vendre une participation de 12.5% de sa raffinerie de pétrole d'une capacité de 650000 barils/jour. Selon certains media, la société est confrontée à un décalage entre dette libellé en USD et les recettes en monnaie locale. DIL a enregistré une perte de change significative de 1, 7 milliard USD.

Même si DANGOTE, est confronté à des critiques sur la qualité du carburant produit et sur les pratiques monopolistique, son erreur est de minimiser un dollar fort dans le contexte économique mondiale.

En juillet 2022, Aliko Dangote emprunte 187 milliards de nairas (environ 442 millions d'euros) à 12,75 % respectivement 13,5 % par an pour achever la raffinerie. Cette raffinerie de pétrole située à Lekki, au Nigeria, inaugurée en mai 2023.

Lorsque la Fed a augmenté les taux de manière agressive avec un dollar fort, elle a multiplié le risque de taux d'intérêt, qui était déjà hors du commun en raison d'une base 2020 si faible en termes de rendement, c'est un cauchemar de convexité. Les hausses de taux d'intérêt d'aujourd'hui, main dans la main avec un dollar américain fort ont un pouvoir destructeur sur les pays et les entreprises.

Les banques mondiales doivent évaluer au prix du marché la plupart des actifs. Si les taux mondiaux se réinitialisent à la hausse et restent à des niveaux élevés, la pile de dettes souveraines est en danger.

La Fed ne peut pas augmenter les taux de manière agressive dans ce gâchis sans faire exploser l'économie mondiale.

Les pays émergents et frontaliers doivent actuellement au FMI plus de 100 milliards de dollars. La politique de la banque centrale américaine plus un dollar fort vaporise ce capital au moment. Un dollar qui monte en flèche avec les matières premières agricoles dont le prix est en dollars à l'échelle mondiale est une taxe colossale pour les pays émergent, des universitaires ignorants de la Fed exportent l'inflation vers les pays qui peuvent le moins se le permettre.

Un quart de billion de dollars de dette en difficulté menace d'entraîner le monde en développement dans une cascade historique de défauts de paiement.

Vous avez remarqué que le nombre de pays en développement en difficulté a doublé, le Salvador, le Ghana, l'Égypte, la Tunisie, le Nigeria et le Pakistan apparaissant particulièrement vulnérables. Avec les pays à faible revenu, les risques d'endettement et les crises de la dette ne sont pas hypothétiques, essayez d'acheter du pétrole en USD dans une devise des marchés émergents.

Depuis la crise économique au GHANA, j'ai alerté sur l'effet destructeur d'un dollar fort pour les économies africaines surtout les entreprises.

Comme DIL, beaucoup d'entreprises et pays se trouvent dans cette situation (perte de change significative), mais cela n'est qu'un début.