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À l'échelle mondiale, les banques centrales sont engagées dans un cycle d'assouplissement monétaire agressif. La Banque centrale européenne (BCE) a déjà abaissé ses taux à huit reprises… La Banque d'Angleterre (BoE) a abaissé ses taux à cinq reprises… La Banque nationale suisse (BNS) a abaissé ses taux à six reprises, les ramenant à zéro. La Fed vient de procéder à sa première baisse de taux en 2025, et ses graphiques à points prévoient deux baisses supplémentaires d'ici la fin de l'année.
Pourquoi les banques centrales agissent-elles ainsi ? Ne comprennent-elles pas que cet assouplissement risque de déclencher une nouvelle vague d’inflation ?
Les banques centrales assouplissent les conditions monétaires parce qu’elles n’ont pas le choix .
La pandémie a pris fin il y a plus de deux ans… mais les gouvernements n'ont pas retrouvé leurs niveaux de dépenses d'avant la pandémie. Partout dans le monde, les gouvernements continuent de recourir à des programmes massifs de relance budgétaire et à des dépenses excessives. L'insuffisance des impôts pour financer ces programmes signifie que les gouvernements accusent d'énormes déficits budgétaires. Et ces déficits nécessitent l'émission massive de dette pour les financer.
Pour faire simple, la bulle de la dette mondiale augmente à un rythme alarmant.
Il existe désormais trois manières de gérer l’excès de dette :
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Remboursez-le/dépassez-le.
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Défaut.
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Essayez de « l’inflation » en dévaluant votre monnaie de sorte que chaque paiement futur de dette vaille moins en termes réels.
Les banques centrales optent pour la troisième option. Et comme je l'ai déjà mentionné, le Japon a finalement rejoint la politique de l'inflation ou de la mort.
L'or a atteint un nouveau record historique hier. Au moment où j'écris ces lignes, il frôle les 4 000 dollars l'once. Le bitcoin atteint également de nouveaux sommets, tout comme les actions.
Nous sommes en pleine crise économique mondiale. Et elle est loin d'être terminée. N'oubliez pas que tous les grands pays du monde sont désormais engagés dans une course à la dévaluation de leur monnaie. Cela signifie que des milliers de milliards de dollars, d'euros et de yens de capitaux fuient les liquidités pour se diriger vers des actifs à risque.
