BRVM, FILTISAC OU COMMENT LES SUCCÈS PASSÉS PEUVENT ÊTRE TRÈS DANGEREUX

En 2025, dans le mois d'avril, les investisseurs de la BRVM se sont rués sur FILTISAC après les analyses de plusieurs experts. À cette période, l'action coutait 5000 XOF. Pendant ce temps, je les mettais en garde contre l'ancrage des prix.  Si une plus-value a été constatée entre le prix d'achat et le prix de vente, il s'agit d'un événement positif et, par conséquent, nous supposons que le prochain achat aura un résultat similaire. Nous sommes mentalement ancrés dans cet événement et basons nos décisions futures sur des données très limitées. L'entreprise a clôturé le troisième trimestre de 2025 avec un résultat avant impôt en nette dégradation. Nous n'avons pas encore en notre possession les états financiers de l'exercice 2025. Mais je crois fortement à une stagnation qui était inévitable selon mes analyses. Que nous enseigne cette situation?

Les erreurs de débutant sont désagréables, mais rarement subtiles. Elles ont tendance à se manifester clairement. Les pertes sont douloureuses, les erreurs évidentes et la confiance est fragile. L'inexpérience, malgré tous ses risques, présente un avantage discret : l'humilité. Quand on sait qu'on ne maitrise pas encore le sujet, la prudence est plus naturelle et cette conscience peut s'avérer étonnamment protectrice. Le succès passé fonctionne différemment. Il arrive souvent sans bruit, sans que l'on s'attarde sur le rôle du timing, de l'environnement ou de la chance. Quelques bonnes décisions s'enchaînent, les résultats renforcent la confiance et ce qui paraissait incertain commence à sembler familier. Le marché commence à avoir du sens, ou du moins il en a l'air. C'est à ce moment-là que le danger commence à se dessiner. 

En bourse, comme en cryptomonnaie, la plupart des investisseurs se souviennent d'une période où tout paraissait s'éclaircir. Les décisions paraissaient intuitives. Les résultats confirmaient le jugement. L'effort nécessaire pour rester discipliné paraissait diminuer, remplacé par un sentiment croissant d'aisance. C'est une phase rassurante, et on a vraiment l'impression de l'avoir méritée. Le problème est que le marché récompense rarement la simple intuition. Il récompense l'alignement avec un environnement particulier, une tendance dominante ou un ensemble de conditions qui correspondent à votre position ou à votre façon de penser. Lorsque cet alignement se maintient, le succès est vécu personnellement. Lorsqu'il se rompt, les raisons sont beaucoup plus difficiles à cerner. 

Le passage d'une confiance saine à une vulnérabilité latente est progressif, presque imperceptible. Après une série de succès, la prise de décision s'accélère souvent. Le doute semble moins nécessaire. L'attente moins urgente. Les frictions internes qui vous ralentissaient autrefois s'estompent. Il ne s'agit pas d'imprudence, mais de confort, et le confort a des conséquences. À mesure que le confort grandit, la vigilance s'atténue. Les hypothèses ne sont pas remises en question. Les risques sont reconnus, mais discrètement minimisés. L'esprit commence à protéger l'identité que le succès a contribué à forger. "JE SUIS BON DANS CE DOMAINE" devient un point de repère, influençant la manière dont l'information est filtrée et dont les signaux contradictoires sont interprétés. 

Certaines des erreurs les plus dommageables ne sont pas commises au début d'un parcours d'investissement, mais quelque part au milieu, lorsque la confiance a discrètement devancé la vigilance. Un autre risque lié au succès est qu'il nous enseigne des leçons qui ne sont valables que temporairement. Chaque environnement de marché favorise certains comportements et en pénalise d'autres. Sur les marchés en tendance, la conviction est payante. Sur les marchés volatils, la rapidité et la flexibilité sont primordiales. Sur les marchés plus calmes, la patience est récompensée. Aucune de ces leçons n'est permanente, même si l'on a souvent cette impression sur le moment.