QUE FERA L'OR APRÈS L'ÉLECTION PRÉSIDENTIELLE AMÉRICAINE ?

L’objectif de l’or n’est pas de nous enrichir, mais de préserver notre richesse en période de chaos. Et l’or continuera de jouer ce rôle, quel que soit le vainqueur des élections. Kamala Harris serait presque certainement plus optimiste pour l'or. Mais elle serait baissière pour les États-Unis de toutes les autres manières imaginables. Sous la présidence de Harris, la situation pourrait toutefois facilement devenir incontrôlable.

Oui, le prix de l’or grimperait probablement en flèche. Un marché haussier alimenté par les conflits, une inflation incontrôlable et une dédollarisation rapide. Les aspects négatifs d’un tel scénario dépassent largement les avantages d’une hausse plus rapide du cours de l’or. Une prévision de stagflation avec un risque élevé d’effondrement du dollar ne serait pas une bonne nouvelle. Nous assisterions à une abondante série de réglementations, de dépenses et de taxes déficientes.

Si l'on ajoute à cela une mauvaise allocation des capitaux et des incitations mal adaptées, nous obtiendrions la recette idéale pour une stagflation et une politique monétaire inconsidérée. Mais un catalyseur souvent ignoré pour l’or est la politique étrangère des États-Unis. Sous la présidence de Biden et de la vice-présidente Harris, la stabilité mondiale s'est détériorée. Les nations se sont alignées en deux blocs distincts, un peu comme avant la Seconde Guerre mondiale. La tension militaire n'a pas été aussi élevée depuis de nombreuses décennies

. Biden et Harris ont également considérablement accéléré la militarisation du dollar. Les sanctions et la guerre financière sont devenues les leviers de facto utilisés pour protéger les intérêts nationaux américains (réels et perçus). L’abandon progressif des actifs en dollars est directement lié à la saisie des actifs russes par l’administration Biden après l’invasion de l’Ukraine par Poutine en 2022. Tous les dirigeants du monde entier se demandent dans quelle mesure leurs propres actifs sont protégés du bras long de l’Oncle Sam. Si les fonds de la banque centrale russe peuvent être gelés, voire volés, les leurs peuvent l’être aussi.

Donald Trump a déclaré qu’il minimiserait le recours aux sanctions et mettrait fin à la militarisation du dollar. Lors d’une récente discussion au Economic Club, M. Trump a souligné que durant sa présidence, il n’avait eu recours aux sanctions que de manière limitée, car en abuser « tue votre dollar et tout ce qu’il représente ». L’ancien président Trump a ajouté que la perte du dollar comme monnaie de réserve mondiale « équivaudrait à perdre une guerre » et pourrait « faire de nous un pays du tiers-monde ». Il comprend les risques actuels. Un président sage devrait ralentir la tendance à la dédollarisation en adoptant des politiques de bon sens. Il cesserait d’utiliser le dollar comme un outil grossier pour atteindre des objectifs de politique étrangère. Il calmerait les tensions militaires mondiales et s’éloignerait de notre trajectoire dangereuse.

Le président Trump est le seul candidat capable au moins de ralentir l’érosion du dollar et de minimiser l’impact financier sur les Américains. La tendance à la dédollarisation ne va pas s'arrêter, mais les décisions prises par le président américain au cours des quatre prochaines années détermineront en grande partie le sort du dollar. Nous sommes arrivés à un tournant financier crucial. Les perspectives pour l'or sont haussières quoi qu'il arrive Même si une administration Harris serait meilleure pour l’or à court terme, l’or continuera de bien se comporter, quel que soit le vainqueur des élections.

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