L'OR A 4000$ L'ONCE, VOUS N'ÊTES PAS EN RETARD.

L'or en tendance haussière

Le prix de l'or a connu une hausse incessante au cours des trois dernières années. D'un plancher d'environ 1 640 $ en octobre 2022 à 4 000 $ l'once aujourd'hui, l'or a enregistré un TCAC de 35 % sur les trois dernières années.

La plupart des analystes ignorent encore les causes sous-jacentes et attribuent la fluctuation du prix de l'or à l'incertitude économique, à la géopolitique, aux baisses de taux de la Fed, à la hausse de l'inflation, aux droits de douane imposés par Trump et à d'autres facteurs secondaires. Cependant, le facteur numéro un est le retour de l'or au cœur du système monétaire mondial, et cette transition n'en est qu'à ses débuts.

Je ne serais pas totalement surpris par une hausse de « 0 » du prix actuel de l'or au cours des cinq prochaines années. Pendant des décennies, la répartition traditionnelle des portefeuilles de Wall Street a été de 60/40, soit 60 % en actions et 40 % en obligations. L'or a été complètement ignoré, malgré une surperformance du DJIA ces 25 dernières années. Le ratio DJIA/Or est passé de plus de 40 au début du siècle à moins de 12 aujourd'hui. Autrement dit, hors dividendes, le DJIA, évalué en termes d'or plutôt qu'en dollar américain, a perdu environ 70 % de sa valeur au cours des 25 dernières années. Les gains nominaux ne sont qu'une illusion d'inflation monétaire !

Morgan Stanley a récemment modifié sa répartition, passant de 60/40 à 60/20/20, soit 60 % d'actions, 20 % d'obligations et 20 % d'or. Il est tout aussi intéressant de noter qu'elle a recommandé d'allouer son portefeuille obligataire à des titres à revenu fixe à duration plus courte, indiquant ainsi une hausse anticipée des taux d'intérêt à long terme. Enfin, Wall Street sort de son apathie envers l'or et prend conscience de la réalité qui l'attend.

Les obligations sont l'antithèse même de l'or, et recommander une pondération égale des deux par Wall Street est une position très étrange. Aujourd'hui, les obligations, en particulier celles à long terme, constituent toujours la plus grande bulle de l'histoire, bien plus importante que les bulles actuelles des HB2.0 et de l'IA. Le pire, c'est que toute tentative de regonfler les autres bulles après leur éclatement sous forme d'assouplissement quantitatif dégonflera encore davantage la bulle obligataire. Autrement dit, l'assouplissement quantitatif à venir entraînera une chute des prix des obligations, et les obligations (en particulier celles à long terme) seront, de loin, la catégorie d'actifs la moins performante.

La fin de la hausse de l'or interviendra lorsque Wall Street n'attribuera plus  aucune  pondération aux obligations dans son portefeuille modèle. Wall Street a mis des décennies à passer d'une répartition 60/40 à une répartition 60/20/20, après 25 ans de sur performance de l'or par rapport aux actions et aux obligations. La prochaine refonte du portefeuille modèle ne prendra pas des décennies et interviendra au cours de cette décennie. À la fin du marché haussier de l'or, la répartition finale du modèle pourrait bien être de 50/0/50.

Vous êtes pas en retard, vous pouvez acheter l'or l'objectif prochain 8000$ l'once , l'objectif final, 24000$ l'once ...