L'INGÉNIERIE FINANCIERE N'AIDE PAS UNE ÉCONOMIE

Le Japon est un microcosme de ce qui se passe aux États-Unis.

Les États-Unis, comme le Japon, sont pris dans un piège à liquidités permanent où le maintien de taux d'intérêt ultra-bas est la clé pour maintenir une impulsion économique.

La conséquence involontaire de telles actions, comme nous le voyons actuellement aux États-Unis, est la bataille contre les pressions déflationnistes. Plus les taux d'intérêt sont bas, moins le rendement économique peut être généré.

Un environnement de taux d'intérêt ultra-bas, contrairement à la pensée dominante, a un impact négatif sur la réalisation d'investissements productifs, et le risque commence à l'emporter sur le rendement potentiel.

A mon avis, le Japon est un modèle de la fragilité de la croissance économique mondiale.

La vue d'ensemble montre que l'ingénierie financière n'aide pas une économie, elle lui fait probablement du mal.

Si cela aidait, après des méga-doses de trucs sous toutes les formes imaginables, l'économie japonaise bourdonnerait. Mais l'économie japonaise fait le contraire.

Pour préserver le contrôle de la courbe de rendement et éviter un crash des bons du Trésor à long terme, la banque du Japon a mis en place une politique consistant à lancer imprudemment et sans motif des yens infinis sur le marché JGB. Cela a provoqué l'effondrement très grave du yen. Et pour empêcher le yen de s'effondre de plus, la BOJ a dépensé au nord de 50 milliards de dollars.

Le Japon a tenté de substituer une politique monétaire à une politique budgétaire et économique saine. Et le résultat est terrible.

L'ingénierie financière soutient les prix des actifs, elle ne fait rien pour une économie à moyen et long terme. Au contraire, cela a des conséquences négatives.

Voilà pourquoi il faut beaucoup fait attention aux prix des actifs financiers.

Malgré que les banques centrales continuent d'injecter des quantités massives de liquidités pour maintenir les économies à flot à l'échelle mondiale au cours de la dernière DÉCENNIE, il y a de plus en plus de preuves que la croissance continue de décélérer.

Mais, Il y a une limite à la capacité de continuer à tirer en avant la consommation future pour stimuler l'activité économique.

La plus belle définition de la folie est le comportement des banques CENTRALES.

L'ingénierie financière n'aide pas l'économie.