COMMENT LES STABLECOINS VIENNENT BOULEVERSER L'ACTIVITÉ BANCAIRE

De janvier à la fin de l'« été crypto 2025 », la masse des stablecoins en dollars américains en circulation a augmenté de 80 milliards de dollars, pour atteindre un total de 280 milliards de dollars. D'ici 2030, selon les hypothèses de base, le volume de stablecoins en dollars américains en circulation atteindra 1 900 milliards de dollars.

La croissance rapide des stablecoins présage une répétition du  phénomène désintermédiation  amorcé dans les années 1970 avec l'apparition des fonds monétaires. Les rendements attractifs offerts par ces fonds ont attiré  des milliards de dollars  de dépôts de la part des banques et des caisses d'épargne, contribuant ainsi à la  faillite de centaines d'établissements de dépôt  dans les années 1980. 

L'Afrique utilise principalement des stablecoins adossés au dollar américain commeUSDT et USDC pour le commerce transfrontalier et comme protection contre la possibilité des devises locales. Cependant, il existe quelques initiatives de stablecoins spécifiquement adossées aux monnaies africaines , principalement en Afrique du Sud et au Nigeria. 

Les banques doivent se préparer à émettre leurs propres stablecoins de paiement. Les banques pourraient ainsi répondre en grande partie à la hausse prévue de la demande de stablecoins sans pour autant réduire leurs financements totaux provenant des dépôts de leurs clients sur les comptes courants, d'épargne et à terme.

Une fois émis, les stablecoins sont accumulés par les plateformes d'échange de cryptomonnaies, les portefeuilles numériques et autres dépositaires d'actifs numériques qui peuvent les prêter à des entreprises fintech. Les intérêts de ces prêts peuvent être partagés avec les détenteurs des stablecoins en dépôt. En théorie, le développement d'un secteur bancaire dédié aux stablecoins pourrait offrir le même rendement aux détenteurs de dépôts en stablecoins émis par des filiales bancaires qu'aux détenteurs de stablecoins non bancaires. 

Affirmer que la croissance des stablecoins représente une menace existentielle pour l'offre de dépôts du système bancaire présuppose que les banques, par le biais de leurs filiales, ne seront pas des émetteurs de stablecoins compétitifs.À moins que les autorités de réglementation bancaire n'imposent des obstacles empêchant les banques de concurrencer les émetteurs de stablecoins, la croissance des stablecoins ne devrait pas créer de problèmes de financement des dépôts pour les banques désireuses de participer à la concurrence sur le marché des paiements par Internet.