BRVM, QUELLES LEÇONS EN 2025?

L'année 2025 s'est achevée avec une note positive pour le marché Boursier régional ouest africain la BRVM. Mais rare sont les investisseurs qui ont terminé cette année avec une note positive dans leurs négociations sur le marché. 2025 à été riche en leçons pour les investisseurs. et ceux qui les prendront au sérieux cette année seront les gagnants. Dans cet article je vous présente les grandes leçons que 2025 nous a enseigné sur la BRVM .

Premièrement une leçon précieuse pour les investisseurs sera de se rappeler que « risque » et « volatilité » sont deux choses différentes. Nombre d'investisseurs confondent volatilité et risque et, de ce fait, vendent en panique au moindre signe de baisse. Les fluctuations quotidiennes, voire hebdomadaires, du marché ne sont pas nécessairement des signes de danger, car la volatilité est un élément normal du cycle de marché.

Le risque est la perte définitive du capital. La volatilité correspond aux fluctuations des prix . Si le risque est indéniablement inhérent à tout investissement, la leçon à retenir pour les investisseurs en 2026 est de privilégier les actifs de qualité, de se concentrer sur les fondamentaux et de garder à l'esprit que la volatilité est le prix à payer pour investir.

Aussi, en 2025, les investisseurs ont suivi la tendance en achetant des entreprises de faible qualité, sans bénéfices. Dans la plupart des cas, nombre de ces investissements se sont avérés ou se révéleront désastreux, car ce sont toujours les bénéfices qui comptent au final. La leçon à retenir pour les investisseurs en 2026 est qu'il faut privilégier la croissance et la stabilité des bénéfices. Certes, le prix a son importance, mais seulement à court terme. En définitive, le marché suivra le taux de variation annuel des bénéfices.

Bien entendu, les bénéfices constituent le « B » lorsqu'on évalue les valorisations (PER). Compte tenu des valorisations élevées et des rendements futurs attendus plus faibles, les prévisions actuelles d'une nouvelle année de croissance des bénéfices devraient probablement être revues à la baisse.

Par ailleurs, compte tenu de la forte corrélation des bénéfices avec la croissance économique, tout ralentissement de l'activité économique ou de l'emploi en 2026 pourrait s'avérer plus problématique. Dans un contexte de valorisations et de confiance élevées, les investisseurs devraient envisager de rééquilibrer le risque de leur portefeuille afin de se prémunir contre une éventuelle déception.

De plus, la plupart des investisseurs considèrent le rééquilibrage comme une corvée. Autrement dit, ils savent qu'ils devraient le faire, mais ils attendent d'avoir mal. Par exemple, en 2025, ceux qui ont appliqué une stratégie de rééquilibrage rigoureuse ont obtenu de meilleurs rendements et un risque moindre que les autres. Le problème, c'est que négliger le rééquilibrage conduit à un portefeuille déséquilibré, voire asymétrique, qui devient alors systématiquement vulnérable aux fortes corrections de marché.

Le rééquilibrage est un processus simple et sans effort. Lorsqu'une partie de votre portefeuille croît plus rapidement que les autres, elle prend une place trop importante dans votre portefeuille total. Ce changement modifie subtilement votre exposition au risque, souvent à votre insu. La leçon à retenir pour les investisseurs est de ne pas laisser la « cupidité » primer sur le rééquilibrage. Lorsque les valeurs technologiques s'envolent, il est tentant de « laisser faire », en espérant qu'elles occuperont une place encore plus importante dans le portefeuille. Cependant, comme indiqué précédemment, le risque est de se retrouver avec un investissement trop concentré. Les investissements concentrés fonctionnent bien tant que les marchés sont haussiers, mais ils finissent toujours par se retourner.

La manière dont vous rééquilibrez votre portefeuille vous appartient, mais vous devez respecter certaines règles. Certains rééquilibrent régulièrement (mensuellement, trimestriellement ou semestriellement) . Nous privilégions des seuils, par exemple lorsqu'une position représente plus de 5 % de la valeur du portefeuille, ou lorsqu'elle dépasse significativement son poids cible.

Plus important encore, la leçon à retenir pour les investisseurs est que le rééquilibrage est efficace car il impose une discipline. Il vous oblige à vendre cher et à acheter à bas prix. En 2026, cette discipline sera probablement à nouveau cruciale, car le marché aura tendance à réserver des surprises.

Enfin, L'un des pires préjugés de 2025 était que  « l'argent liquide ne vaut rien ».  On supposait à tort que les investisseurs enterraient leurs liquidités dans leur jardin, alors qu'en réalité, la majorité des particuliers les placent sur des marchés monétaires à rendement élevé ou investis sur les marchés d'actifs. Dans les deux cas, le taux de rendement de ces placements dépasse le taux d'inflation américain actuel, préservant ainsi leur pouvoir d'achat.

La leçon à retenir pour les investisseurs en 2025, et qui le restera en 2026, est que lors des périodes de volatilité des marchés,  les liquidités offrent des options.  Détenir un niveau de liquidités plus élevé dans un environnement incertain protège le portefeuille contre la volatilité, réduisant ainsi la probabilité d'être contraint de vendre. Les liquidités offrent également  des opportunités  en permettant d'acheter lors des baisses de marché.