BOURSE, ATTENTION LA BRVM RENFERME UN GRAND NOMBRE D'ENTREPRISES ZOMBIES

La bourse attire de plus en plus d'investisseurs africains. Nous assistons à un essor d'entreprises conseillères en investissement sur les marchés boursiers, dont la plupart font des choix avec des instruments et des outils dont elles n'ont jamais scruté.

Les expériences passées sur les marchés boursiers ne reflètent pas vraiment le futur. Le contexte de ces expériences passées est important. En effet, nous devons juger les décisions non seulement en fonction des résultats, mais aussi de la manière dont elles ont été prises. Je pense que les investisseurs doivent se montrer prudents lorsqu’ils recherchent des rendements sans bien comprendre les risques.

L’objectif doit être d’évaluer les résultats possibles et de s’assurer que la récompense potentielle vaut le risque.

La marchandisation du crédit, de l’effet de levier et de la spéculation est une aubaine lorsqu’elle est introduite dans une économie en manque de crédit, mais une fois les investissements productifs réalisés, la financiarisation continue de s’étendre vers les extrêmes de la dette, de l’effet de levier et de la spéculation.

Les banques centrales ont utilisé une astuce pour maintenir l'expansion : elles ont abaissé les taux d'intérêt à zéro, permettant aux emprunteurs (entreprises, états, ménages) et aux spéculateurs d'emprunter davantage avec le même revenu.

Cette expansion du crédit a fait grimper les actifs à des niveaux extrêmes, car tout ce nouvel argent a été utilisé pour une quantité limitée d'actifs. La bulle des actifs de crédit augmente la valeur des garanties (la maison, le portefeuille d'actions, etc.), ce qui favorise ensuite des emprunts et des effets de levier supplémentaires.

Le résultat n’a pas seulement été de retarder le cycle du crédit : la bulle des actifs de crédit a généré un effet de richesse massif pour ceux qui détenaient ces actifs avant que la bulle n’en multiplie la valeur.

L’extrême inégalité des richesses et des revenus qui en résulte a des répercussions sociales qui ne sont pas encore pleinement prises en compte, mais la pression sur les personnes laissées pour compte s’accroît.

Les cycles de taux d'intérêt sont des phénomènes pluriannuels, qui durent généralement entre 15 et 40 ans. Le cycle actuel, qui s'étend de 1981 à aujourd'hui, est extrêmement long, ce qui reflète la répression financière exercée sur les taux d'intérêt au cours des 15 dernières années.

Rien n’est éternel, quelle que soit la politique appliquée. Les taux d’intérêt augmentent et continueront d’augmenter.

Cela signifie que le stratagème favori des banques centrales pour retarder le cycle du crédit, abaisser les taux d’intérêt à zéro devient hors de portée. Cela signifie que les banques centrales ne seront plus en mesure de maintenir la bulle des actifs de crédit gonflée. Elle se dégonflera à mesure que les taux d’intérêt augmenteront, que des dettes impayables seront remboursées et que le risque émergera en force.

Une fois que la bulle des actifs de crédit se dégonfle, l’effet de richesse s’inverse et la consommation s’effondre, car tous ceux qui ont profité de la bulle sont désormais plus pauvres. Le résultat net est que l’économie glisse vers la récession.

Les banques centrales et les États centraux n’ont donc plus la capacité de faire avancer le cycle du crédit. Les jeux ont déjà été faits et la facture doit maintenant être payée.

Ainsi, vous risquez gros en suivant de manière aveugle vos conseillers en investissement qui eux-mêmes sont ignorants dans le domaine. La BRVM renferme en réalité un grand nombre d'entreprises zombies. Des entreprises qui évoluent étroitement avec le cycle de crédit et dont l'autonomie financière est quasi inexistante. Malheureusement, on se fie aux chiffres et à l'apparence des entreprises cotées en bourses. Je vous conseille d'ouvrir les yeux et surtout de vous éduquer sur le choix des actions sur un marché boursier.

Alors quelles sont les meilleures actions de la BRVM pour les années à venir ?

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