BANQUES IVOIRIENNES ET DE LA SOUS RÉGION, LE CHANGEMENT EST LÀ

Dans un entretien avec un ancien ami de l'université aujourd'hui banquier dans une des grandes banques du pays, j'ai vite compris que nos banques aiment se faire surprendre par des évènements qu'elles peuvent étudier et dont elles peuvent tirer de véritables profits. Nous avons abordé le sujet des stablecoins. Dans notre causerie, je lui faisais part de mon inquiétude colossale des changements qui se produisent dans leur domaine. En effet, les banques dépendent des dépôts pour financer les prêts. Les stablecoins perturbent cela de trois manières :

- Désintermédiation des dépôts : si les ménages et les entreprises détiennent des stablecoins au lieu de dépôts bancaires, les banques perdent une source de financement bon marché et stable.

- Réduction de la création de crédit : les réserves de stablecoins sont généralement investies dans :

bons du Trésor, Reprises inversées, Argent liquide dans les banques centrales

Cela réoriente les fonds des prêts privés vers le financement public. Pour les États-Unis, c'est opportun compte tenu de leur dette publique de 38 000 milliards de dollars, dont 40 à 45 % devront être refinancés dans les 18 prochains mois.

- Risque de procyclicité : En cas de crise, les déposants peuvent se ruer sur les stablecoins perçus comme plus sûrs, ce qui accentue la pression sur le financement bancaire et augmente le risque de panique bancaire.

Le marché des stablecoins représente actuellement 300 milliards de dollars , avec des prévisions de croissance optimistes tablant sur 4 000 milliards de dollars d'ici 2030. Si cette croissance se concrétise, elle se fera probablement au détriment des dépôts bancaires et non grâce à de nouvelles sources externes. Ceci pose problème aux banques, et il n'est pas surprenant que la récente législation sur les cryptomonnaies ait été bloquée la semaine dernière par le lobbying du secteur bancaire contre le versement d'intérêts en stablecoins. Les stablecoins ne sont pas nécessairement un catalyseur d'expansion, mais constituent une source de préoccupation supplémentaire pour un secteur où les spreads sont déjà extrêmement faibles.

Pour le consommateur lambda, les stablecoins n'offrent guère plus que les comptes bancaires classiques. Pour les banques et l'économie, les enjeux sont bien plus importants. Si les stablecoins court-circuitent les banques, le coût du crédit augmentera, l'accès au crédit se réduira et la croissance ralentira, à moins que des circuits de financement alternatifs ne se développent rapidement.

Les stablecoins sont des jetons numériques conçus pour maintenir une valeur stable, généralement indexée sur une monnaie fiduciaire comme le dollar américain. Bien qu'il en existe plusieurs types, les stablecoins adossés à une monnaie fiduciaire dominent le marché, représentant environ 90 % de leur utilisation.

Deux des exemples les plus couramment utilisés sont l'USDC (Circle) et l'USDT (Tether).

Si vous pouvez déjà payer par carte bancaire, est-ce important que le règlement prenne deux jours ou soit instantané ? Pour la plupart des consommateurs, les avantages des stablecoins semblent marginaux par rapport aux services bancaires numériques existants.

Mais il existe une différence notable : l’intérêt.

Les stablecoins permettent des règlements quasi instantanés, 24 h/24 et 7 j/7, sans passer par les réseaux de banques correspondantes. Pour les paiements transfrontaliers, cette solution peut s’avérer bien plus économique et rapide que le système SWIFT. Les transferts de fonds internationaux coûtent en moyenne environ 6,5 % par transaction sur des flux avoisinant les 900 milliards de dollars. Les stablecoins pourraient réduire ce coût à un niveau proche de zéro. Il n’est donc pas surprenant que Western Union étudie la possibilité de lancer son propre stablecoin, son modèle économique étant confronté à des bouleversements. Dans les pays où le système bancaire est fragile ou l’inflation élevée, les stablecoins indexés sur le dollar offrent une réserve de valeur stable sans nécessiter de compte bancaire. Le dollar américain étant la monnaie de réserve mondiale, leur adoption en Amérique du Sud et en Afrique est tout à fait envisageable.

Ce qui a commencé comme un outil de règlement de niche pour les marchés des cryptomonnaies est désormais considéré comme un système monétaire parallèle, avec des implications profondes pour les banques, la création de crédit et la stabilité financière.

Alors je lui demandais : comment les banques se préparent à ça ? Sa réponse était la suivante: « Aucune idée, nous nous concentrons sur les problèmes actuels. Mais comment maitrises-tu tout un sujet que nous essayons de comprendre ? As-tu des idées ?»

Moi : Oui, mais besoin de rencontrer votre direction pour présenter des solutions appropriées.

Je répète :" Les stablecoins ne sont pas nécessairement un catalyseur d'expansion, mais constituent une source de préoccupation supplémentaire pour un secteur où les spreads sont déjà extrêmement faibles."