LIQUIDITÉ ET VOLATILITÉ

La liquidité est le carburant qui fait tourner le moteur du marché financier. Ainsi, sans liquidités suffisantes, le moteur se grippe et des crises financières éclatent

La liquidité fait référence au montant d'argent que les investisseurs sont prêts à utiliser pour acheter et vendre des actifs maintenant. Comme vous pouvez le deviner, plus il y a d'investisseurs prêts à soumissionner et à offrir des actifs, plus le marché est liquide.

Les marchés liquides doivent avoir à la fois de nombreux soumissionnaires et offrants d'un actif.

La liquidité définit le risque !

La volatilité est souvent citée de deux manières, réalisée et implicite.

La volatilité réalisée, ou historique, est rétrospective. Il s'agit d'une mesure statistique de l'évolution du prix d'un actif au cours d'une période antérieure.

La volatilité implicite est dérivée des prix des options. C'est une mesure de ce que les investisseurs pensent que la volatilité sera à l'avenir.

Plus important encore, la volatilité n'est pas qu'un calcul mathématique. La volatilité mesure la liquidité ! Et la liquidité définit le risque.

La volatilité mesure la liquidité. La liquidité est variable. Les changements de sentiment ou de politiques, par exemple, peuvent rapidement modifier la liquidité. Lorsque la liquidité est élevée, de nombreux acheteurs et vendeurs sont prêts à agir sur des prix égaux ou très proches des prix actuels du marché.

La liquidité provient des investisseurs qui sont disposés et capables d'acheter et de vendre. Par conséquent, le sentiment, la politique monétaire et budgétaire et une foule d'autres facteurs affectent la volonté et la capacité des investisseurs. Au cours des 20 dernières années, la Fed a joué un rôle de plus en plus important dans la régulation de la liquidité.

La Réserve fédérale fournit et ne fournit pas directement des liquidités. Dans le cadre du QE, la Fed achète et vend des obligations. Ce faisant, ils ajoutent ou suppriment des titres disponibles sur les marchés. La suppression d'actifs augmente la liquidité car le montant des dollars investissables chasse moins d'actifs.

Cependant, et tout aussi important, est l'influence indirecte de la Fed sur la liquidité. Cela se produit via la perception que la Fed ajoute ou réduit la liquidité et soutient ou non les marchés. Les investisseurs se sentent plus à l'aise en sachant que la Fed ajoute des liquidités. Comme nous l'avons vu à plusieurs reprises, la liquidité de la Fed est un excellent filet de sécurité de l'avis de nombreux investisseurs. Inversement, comme nous le voyons maintenant, l'angoisse a tendance à se produire lorsqu'ils retirent des liquidités.

La hausse et la baisse des taux d'intérêt sont une autre façon dont ils affectent la liquidité. Les transactions utilisant la marge augmentent le pouvoir d'achat des acheteurs et des vendeurs. Des taux d'intérêt plus élevés rendent plus coûteux l'achat d'actifs sur marge et vice versa pour des taux plus bas.

Enfin, la Fed réglemente les banques. En conséquence, ses règles et restrictions affectent les exigences de capital et de garantie, qui influencent directement le volume d'actifs des marchés financiers que les banques peuvent détenir et/ou accorder des prêts..