BULLE FINANCIÈRE, COMMENT L'ÉVITER ?

Une bulle est un exemple flagrant d'irrationalité collective où les prix cessent d'être des indicateurs objectifs de valeur.

L'abondance de liquidités et des dettes spéculatives, la globalisation et la libéralisation des mouvements internationaux de capitaux, les nouvelles technologies de l'information et les produits dérivés sont à la base des bulles spéculatives.

L'éclatement brutal d'une bulle financière précède souvent une crise économique, la grande quantité d'argent partant en fumée à certainement des implications macroéconomiques. Et même lorsque la bulle se dégonfle lentement sans éclater, une nouvelle bulle peut rapidement prendre le relais et capter ainsi la masse des liquidités dégagées.

Il est facile d'analyser une bulle à posteriori, mais difficile à déceler à l'instant t. mais sachez qu'une bulle est toujours associée à un excès de dettes, ces dettes favorisent les achats spéculatifs avec effet de levier.

Voici comment les bulles se crée et se développent :

Premièrement, des experts pas forcément des financiers identifient un nouveau marché, une nouvelle technologie, ou une niche pleine de promesses avec un potentiel de développement important et réel, les prix sont en hausse modérée.

Ensuite, durant la phase de la croissance, les investisseurs professionnels rejoignent les experts. Ils suivent les experts dans leurs analyses. Les cours continuent à progresser.

Alors la cupidité et une contagion émotionnelle s'emparent du grand public, il devient un acteur majeur, un consensus et un comportement grégaire et mimétique s'installent. La progression s'accélère. Les médias annoncent une nouvelle ère économique, un nouveau paradigme, une révolution. Pendant ce temps, les analystes financiers font preuve de créativité et trouvent de nouvelles justifications aux valorisations excessives des sociétés, même sans historiques.

Les experts de la première heure dénoncent l'hystérie et la frénésie collectives, mais leurs témoignages ne portent pas.

Puis vient une phase de volatilité, de baisse passagère avec un rebond inespéré qui précède une baisse pratiquement linéaire, les flux financiers s'inversent définitivement. Or, pendant cette volatilité, on nous dira : c'est une correction passagère, donc c'est une opportunité pour acheter. Les nouveaux arrivants ayant acheté au plus haut garderont les titres pendant toute la descente aux enfers.

Voici leur mentalité : un bon épargnant n'est il pas un visionnaire à long terme, ne cédant pas à la panique ? Or, en réalité, c'est juste des moutons que l'on tond sans vergogne.

Enfin, ils capitulent après avoir perdu tout espoir et être rongé par un sentiment de regret et rejet. Ils vendent au plus bas. La bulle est purgée, le mythe est mort.