A QUOI SERVENT RÉELLEMENT LES TAUX D'INTÉRÊT ?

Malgré les preuves de plus en plus nombreuses que la gestion des taux d'intérêt par la banque centrale n'atteint pas les résultats souhaités, les comités de politique monétaire persistent à utiliser les taux d'intérêt comme principal moyen d'intervention économique.

C'est triste que les banquiers centraux, de vraies experts en économie et finance pensent toujours que les taux d'intérêt sont corrélés au niveau général des prix et non au taux d'inflation des prix.

La raison pour laquelle les taux d'intérêt montaient et descendaient avec le niveau général des prix était que les niveaux de prix n'étaient pas déterminés par les taux d'intérêt, mais que les taux d'intérêt réagissaient aux variations du niveau général des prix. Les taux d'intérêt reflètent la perte de pouvoir d'achat de la monnaie lorsque la quantité de crédit augmente.

C'est sur la gestion des taux d'intérêt que les banques centrales prouvent leur inutilité.

Même s'ils avaient une conversion Damascène, les bureaucrates d'un département gouvernemental ne peuvent jamais imposer des décisions qui ne peuvent être efficacement déterminées que par les forces du marché. C'est le même défaut que l'on retrouve dans les régimes communistes, où l'État essaie de gérer l'offre de biens, et nous savons, si nous ne l'avons oublié, la futilité d'une direction étatique de la production. C'est exactement la même chose avec la politique monétaire. Tout comme les conditions qui ont conduit les communistes à construire un rideau de fer pour empêcher leurs sujets réticents d'échapper à l'autoritarisme, il ne devrait pas y avoir de politique monétaire.

Au lieu de cela, lorsque les choses ne vont pas dans leur sens, comme les communistes, les bureaucrates doublent leurs politiques malavisées en supprimant les preuves de leurs échecs. C'est un miracle que les conséquences économiques n'aient pas été pires. Cela témoigne de la robustesse de l'action humaine lorsque l'administration place des obstacles montagneux sur son chemin, les gens ordinaires parviennent à trouver un moyen de continuer leur vie malgré l'intervention.

La hausse rapide des prix des matières premières, des prix à la production et à la consommation, conséquence de ces erreurs politiques, conduit à son tour à des remises de préférence temporelle plus élevées. Les marchés ont arraché les évaluations des devises et des crédits au contrôle des banques centrales, alors que les acteurs du marché réalisent lentement que tout le jeu des taux d'intérêt a été une erreur économique.

Vraiment le chaos est vaste pour l'économie mondiale. Il faut une ouverture d'esprit pour tout réparer.